債券一向是拿來收息的好工具，近年來台灣上市了許多連接美國公債、投等債等五花八門的「債券ETF」，讓散戶低門檻也能穩穩收息。面對全球低利率時代及未來市場的不確定性，光投資股票不能做好最完善的「資產配置」，適時移轉部分資產到相對波動低、長期可帶來固定收益的債券ETF，才能真的有效分散風險。這期採訪20年國際金融資歷的MissQ，為小資女介紹超適合保守族、退休族的債券ETF心法，認識這個大家不太熟悉卻能穩定收息的投資工具。
債券ETF是什麼？
簡單說就是一籃子的債券，因為ETF5成分中債券到期日各有不同，若到期ETF發行公司就會再買進新的，對投資人來說沒有到期的問題，跟股票ETF一樣，債券ETF在證券戶就能夠買進了。
「債券ETF」不只避險還很賺，報酬可以比股票高？！
MissQ認為能夠預測每月被動收入，才能夠預測退休的時間！投資採保守穩健的她，因承受不起風險較高的股票，在台灣有越來越多連接美債的ETF掛牌上市後，大部分都投入能穩定收息的「債券ETF」，2018剛好遇到美國降息及量化寬鬆（印鈔票的政策），單一報酬竟高達22%！她才知道債券ETF其實是可以打敗股票的，只要買對時機，即使配息率比股票低，長期買下來，價差＋配息很高，還能夠在股災避險！
圖片來源：MissQ整理
認識四大類債券ETF
債券種類繁多，根據發行對象分類，可以分成「公債」及「公司債」2種，前者為國家發行的債券，後者則為公司發行的債券。
- 公債依地區分為「美國公債」及「新興市場債」：美國因為是全球最大的經濟體，安全性高，也因此風險最低，而新興市場如：中國、巴西、俄羅斯等相對不穩定，風險較高。
- 公司債依風險等級分為「投資等級債」及「高收益債」：債券風險有專門的信評機構作評分，其中BBB等級以上或Baa以上的稱為投資等級債，也就是評價比較好的企業所發行的債券，低於則為高收益債，也被稱為垃圾債券。
- 風險越高，配息率越高：風險越高的債券，如果不支付較高的債券利息就沒人要購買，也因此風險較高的新興市場債及高收益債的利率才會相對高。
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給債券ETF小白的新手QA！
Ｑ：債券ETF適合誰？
Ａ：定存族、退休族、收息族
債券有穩定收息的特性，可以在高利率時買進債券ETF，鎖住當下的利率，若之後價格變動，只要沒賣掉，因為是以買進時的利率計算，配息也不會變。
Ｑ：該買債券ETF還是特別股？
Ａ：買台灣特別股、美國債券
目前台灣的債券幾乎都是法人市場，比較少散戶投入，MissQ建議投資美債ETF，台灣債券則以特別股為主，但要注意特別股報酬雖較債券高，風險也較高。
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債券ETF有什麼優缺點？
債券ETF優點1：現金流好預測，保證配息
只要公司不違約、不倒閉，就一定會配發利息，而且當你在高利率時買進債券ETF，能夠鎖住當前的利率，不會因為市場而改變。因此，投資債券ETF可以估算每月會得到的配息，來預測現金流。
債券ETF優點2：降低時間管理成本
由ETF被動追蹤指數，若成分債券評等下降，就會自動替換成其他債券，不用自己一一篩選債券投資。
優債券ETF點3：抗波動、低風險
債券能夠作為避險工具是因為，當股票空頭、景氣衰退時，政府會讓利率下跌，債券價格就會上漲，因此，股災時債券能夠成為資金避風港，也因為風險低，波動相對非常小，變現性高。
債券ETF缺點1：價格波動風險
市場利率變動時，可能造成債券價格漲跌，以投等債為例，像前陣子油價下跌，能源公司的債券也會下跌，但是債券若下跌2成，股票可能跌5成了，風險還是較低！
債券ETF缺點2：違約風險
債券ETF的成分債券到期時，可能發生無法償付利息、本金或是其他違約事件，造成損失風險，尤其常發生於高收益債或新興市場債。
債券ETF缺點3：匯率風險
台灣所發行的債券ETF雖以新台幣買賣，但其投資組合是以美金計價，可能因匯率變化產生波動，如果台幣走強，美金就會下跌。
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MissQ給債券ETF新手的投資心法
債券ETF新手投資心法1：首選「公債」or「投等債」
MissQ建議新手從安全性較高、違約率較低的「公債」及「投等債」下手，雖然配息率相對較低，但在股災時，會因為投資人的安全需求不跌反漲，即使股市利多時，也能放著穩穩領息。
債券ETF新手投資心法2：規模要夠大
規模大的債券ETF因為很多人投資，不僅買起來比較安心，更不容易發生清算問題，；另外，規模每成長30億或100億，管理費就調降0.05%~0.1%，省去不少手續費！
債券ETF新手投資心法3：確認時間有多長？
債券發行人發行債券會訂定不同的到期天期，短天期為1～5年內，中天期為5～10年，長天期為10年以上。發行天期越長的債券風險較高，所以利率通常也會比較高，不是說長天期就比較好，還是要評估自身可承受的風險。
債券ETF新手投資心法4：是否有配息？配息頻率？
投資人投資債券的首要目的一定是收息，可從公開說明書確認是月配、季配或年配，目前有許多在台灣掛牌的債券ETF都是月月配息，雖然報酬不如股票，但能夠保證有固定收益，能預測現金流。
債券ETF新手投資心法5：買進時機：升息末期、降息前
美國聯準會會公布升降息政策，而利率與價格成負相關，當升息利率變高時，價格下跌；降息時利率走低，價格則會上升，最好的狀況就是在升息末期或降息前買進公債或投等債。前面提到股票與債券通常呈負相關，最簡單的看法就是：當股市開始漲的時候就要分批布局債券ETF了，請注意若等到股災才驚覺要買，一定是買在最貴點。
學會前面5大投資心法後，MissQ也跟我們分享她自己整理的小筆記，如：中信高評級公司債ETF(00772B)，每月佛系收息，波動小，配息率也不錯，很適合收息族考慮。另外，MissQ也推薦想賺價差的人考慮美國公債ETF，如：元大美債20年(00679B)，因為是長年期，價格的漲幅比較大，但也因是公債，所以相對安全。
圖片來源：MissQ整理
股債配置很重要，存0050外也要存債券ETF！
在資金允許且能承受波動風險的情況下，不是退休族的你，能股票搭配債券達到互補的配置當然最好！多數人認為存0050就好了，但很多投資人在疫情期間，因為恐慌影響價格大跌，很容易自亂陣腳賣出，加上沒有額外的收益可以加碼，導致股票被套牢。這時若有債券ETF搭配，不但能變現加碼，也能安全避險。但如果覺得同時買入2種產品還是過於複雜，那麼比起存股，債券當然是相對保守的選擇。
債券不用看財報，關注全球趨勢就好
與股票不同，債券不用管公司有沒有賺錢，只要「不違約、不倒閉、付得出利息」，債券的價值就不受影響，因此可以不看財報就能預測它的價格。前面提到公債、投等債要看市場利率外，若想投資新興市場債，可以在油價大跌的時候買進，因為新興市場有許多中東國家盛產能源；而風險最高的高收益債則要在景氣好的時候買進，因為當景氣很好、國家一直升息，再爛的公司都很難倒閉，但也要隨時關注狀況，不能只是放著。
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解密債券ETF的三大迷思
迷思1：債券風險低，所以「收益」很低？
買對時機，配息、價差一起賺
很多人認為債券跟定存一樣，報酬非常低，也很少人在討論，其實債券有非常多人在投資，目前全台規模前三大的ETF都是債券ETF！只要花時間研究利率及風險，債券市場有很多機會，不用在擁擠的股票市場賺超額報酬。
迷思2：債券要買配息高的才會賺？
高報酬伴隨高風險！
配息率越高的債券當然越吸引人，但高配息率的背後代表高違約、高波動風險！想要持有債券長期領息，一定要考慮違約可能性，最好是在風險與收益之間平衡，千萬不要一味追求高配息。
迷思3：賺5%就很多了，要趕快出場？
長期抱下去可以賺更多！
多數人認為債券只要能賺到5%就非常多，因此趕快停利。MissQ認為停利就錯了，一定要繼續放著！她在2019升息末期買進投等債及公債，降息期間就賺了20%！
＊本文為經驗分享及解說，購入前應考量自身風險與報酬
圖片來源：大美人
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MissQ Profile
擁有20年國際金融資歷，具備會計師與證券分析師資格的MissQ，目前靠著特別股、債券ETF、低波動股票打造穩定的現金流，並成功達到提早退休的目標，目前專職財經網站專欄作家！
製作/Christina
設計/GAGA
妝髮/人瑋+孫寧（貳創）
攝影/LIN CHEN林轃
特別感謝/MissQ
